天天吉历寿险保费复苏背后：预定利率下调在即 销售端如何啃下分红险“硬骨头”

天天吉历　　来源：蓝(➿)鲸新闻

　　蓝鲸新闻6月5日讯（记者 石雨）在分红险等产(🐶)品集中上市及渠道转型推动下，4月寿险保费实现16.8%的显著增长，带动人身险行业前4月保费增速成功“转正”。但转型之路并非坦途，销售端对新主力分红险接受度低、市场消费意愿疲软等问题凸显“业务开展难”。

　　与此同时，市场利率下行强化了寿险预定利率在三季度下调的预期。业内分析(🌔)认为，此举有望降低险企成本压力、改善新单价值，成为行业基本面改善和深化向浮动收益型产品转型的关键契机，但如何破解销售困境、提升产品综合价值仍是当务(🤡)之急。

天天吉历(👮)　　记者从业内了解到，为应对新一轮的市场利率下调，已有保险公司(🌛)开始新产品的设计与储备，做好切换(🗂)准备，针对分红(💑)险、投连险等产品形态相对复杂的保险产品，也在加大对代理人的培训力度，强调合规讲解。

　　寿险保费增速回调，销售端仍显乏力

　　日前，金融监管总局披露最新行业保费数据，4月单月人身(✨)险公司原保费收入实现2879亿元，同比增长11.7%，也是在4月保费拉动下，前4月人身险公司原保费收入同比实现1.3%的增长，相较于前3月0.3%的同比跌幅，实现由负转正。

　　从具(🤮)体险种来(🦃)看，4月寿险、意外险和健康险(🚰)分别实现收入2229亿元、36亿(🐳)元和614亿元，其中寿险业务保费同(🚱)比增长16.8%，意外险和健康险则分别有6.1%、2.9%的下滑。

　　今年以来，人身险公司寿险保费收入表现逐步复苏，对比一季度“开门(🛅)红”期间的暗淡，4月保费收入加速回暖。背后是产品端逐步丰富、渠道端转型提速的共同作(💕)用。

　　“寿险累计增速由负转正，得益于4月分红险、年金险等产品集中上市，以(📖)及‘报行合一(✳)’实施后银保渠道资(♌)源进一步向期缴、中长期储蓄型产品倾斜；年初由于去年同期较高(🛍)基数以及各大险企切换分红(🤸)险，保费规模同比有所承压，伴随市场利率的持续下行，保险产品需求有望凭借‘保障+投资收益共享’的特点而持续复苏。”民生(💯)证券研究员张凯烽、李劲锋分析道。

天天吉历　　当前，利差损压力下，行业向浮动(〰)收益型产品转型成为必然趋势，2024年以来，各保险公司均表示向以浮动收益型产品为主的业务(💝)结构转型，但在销(⏳)售端却出现乏力的情况。

　　“今年以来业务开展很难”，一位头部保险经纪公司经纪人向记者说道，一方面与主力产品分红险的推广节奏较慢有关，“之前的增额终身寿险太‘深入人心’，消费(😲)者短期难以接受收益不保证且并不算高的分(🌧)红险”；另一方面是市场周期相对冷，客户消费意愿较差，此前储蓄型保险的热销透支了一定的客户需求。

　　(🅾)在(🌸)此背景下(🏂)，据记者了解，一方面保险公司推动产品的丰富，据保险业协会网站信息，4月以来，共有61款分红型寿险和41款分红型年金险产品上架销售，占全部新上架寿险和年金险产品超三成；另一方面则持续推进销售队伍技能(🍬)的培训和转变，以配合产品转型。

　　相对于以往固定收益型险产品，分红险、投连险等产品形态较为复杂，记(🤡)者获悉，一些寿险公司此前已经在(🌱)积极准备，包括寻找第三方机构对代理人进行培训，强调合规讲(🍏)解产品，代理人必须通过相关考试才能销售分红险等。

　　“保险销售人员对固定收益型产品的销售惯性，易导致在销售分红险产品时产生销售误导，需(❕)要持续强化培训”，一位人身险公司相(😆)关负责人向记者分析道。

　　寿险预定利率有望下调，分红险或迎发展契机

天天吉历　　4月，保险业(⛏)协会公布，一季度普通型人身险产品预定利率研究值为2.13%，较上一期2.34%的研究值已下调21bps。预定利率研究值与5年期以上LPR、5年期定期存(🍖)款利率与10年期国债收益率等市场利率变化直接(🎿)挂钩。

天天吉历　　根据监管要求，若7月公布的第二季度研究值亦低于2.25%，则意味着人身险产品将进行预定利率的下调。

天天吉历　　(🏘)5月20日，据央行授权全国银行间同业拆借中心公布，1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，均下降10个基点，为今年首度下调。在此背景下，业内集体预测，寿险产品将有望于今年3季度(👎)下调预定利率。

天天吉历　　“根据预定利率动态调整机制，随着市场利率下降，寿险产品预定利率有望于今年三季度下调，传统险预定利(🍷)率或由2.5%下调至2.0%，分红险下调程度或有变动”，华泰证券研究员李健分析道，“预定利率下调有(🙁)望改善新单的价值率水平，降低年(👆)初以来的寿险产品成本收益倒挂情况，提升保险公司的销售积极性，或成为寿险行业基本面表现(🎼)改善的契机(👀)。”

　　各保险公司也在这一认知基础上对产品排兵布阵，据业内反馈，已有保险公司开始新产品的设计与储备。而也有业内人士指出，市场利率下行的背景下，传统型固定收益类产品吸引力下滑，将给(🐬)分红险等浮动收益型保险产品带来发展契机。

天天吉历　　“当前分红险业务正处(✂)于市场接受度逐步提升阶段，叠加商业银行陆续下调存款利率，保险产品相对吸引(🔻)力提升，预计各险企新单保费增速持续改善。我们仍看好分红险转型下险企负债成(⏳)本的持续优化，以及长端利率企稳带来的(💓)利差(📈)损压力(🙌)缓解”，东吴证券在研报中分析道。

　　不过，尽管分红险转型在缓解利差损方面具有必然性，但不可否认的是，产品吸引力仍需进一步加强，各保险机构还要直面销售端的压力。

天天吉历　　对此，有人身险公司相关负(🌌)责人向记者(👜)分析，一方面需提升保险公司资产负债管理能力，优化长期投资能力，以切实较优的分红险实现率(🕉)吸引客户，同时在产品设计端(❎)更强化保障属性，使产品更具差(🌅)异化。另一方面，还要在服务端继续发力，在康养、财富传承等(🎾)维度形成优势生态，满足客户的多元需求，提高产品综合价值。